文|本刊主笔陈怡蓉
前不久，重庆几家媒体对江北区和渝中区两家小额贷款公司在贷款合同中暗设陷阱，做手脚放高利贷的内幕进行了曝光，引起社会一片哗然。据报道称，两家小贷公司年利 达47%以上，提前还款要收3%-4%的高额违约金，让贷款企业不堪重负。小额贷款公司究竟有着怎样的“潜规则”？四川本地的小贷公司情况又是如何？
“小额贷款之父”——孟加拉国银行家穆罕默德•尤努斯不止一次地说过，将小额贷款变成高利润、高增长的行业是在打开“潘多拉魔盒”。因为这将滋生一批只知道赚钱的小额贷款公司，他们从不会担心高息的贷款是否会伤害客户，而缺乏起码的社会责任。
上 初的小额贷款指的是向小企业主发放少量贷款，被视为“帮助穷人取得创业资金、打破世代贫穷的有效手段”。尤努斯开创并发展了这项金融服务，为那些无法获得传统银行贷款的创业者提供资金。2006年，“为表彰从社会底层推动经济和社会发展的努力”，尤努斯获得诺贝尔和平奖。
从1979年，尤努斯在国有商业银行体系内部创立了格莱珉（意为“乡村”）分行，开始为贫困的孟加拉妇女提供 笔真正意义上的“小额贷款”，至今30多年，小额贷款行业的经营模式和内涵其实早已打破了尤努斯 初的愿想。
各国的小额贷款行业良莠不齐，乱象丛生。早些时候，尤努斯在接受媒体采访时说：“小额贷款的概念被肆无忌惮地滥用，我感到 难过。如今，任何地方任何传统放高利贷者都能轻易地声称他们是小额贷款的推广者，原本希望用来打击高利贷的小额贷款现在却被用来赋予高利贷者体面的身份。”
一个新的暴利行业，注定成为小贷公司的致命诱惑？
热钱追捧
各类资本“跨界”扎堆小贷
今年3月底，国务院批准成立温州金融改革试验区，鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。 提出，符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行的政策，如此诱惑，让那些想玩一把“金融”的老板们产生了无限的遐想。“办个小贷公司”似乎在一夜之间就成了众多老板津津乐道的话题。
成都市一家名号响亮的餐饮老板就在前不久与正遭遇房地产“滑铁卢”的地产商一拍即合，两人“呼朋唤友”筹集资金，在四川一个县级城市办了一家小额贷款公司，同时与银行方合作开始跨界运作小贷业务，“如果资金来源稳定，扣除多种经营成本费用，公司的年 率达到18%以上不成问题。”该公司 人信心满满地对记者说。
据了解，目前很多小额贷款公司的发起人拥有正统金融血脉的其实并不多。泸州市龙马兴达小额贷款股份有限公司是 家以酒类集团公司发起设立，并以粮、酒产业为核心服务线的小额贷款公司；简阳市广汇小额贷款股份有限公司是全省 家由农业产业化企业发起设立的小额贷款公司；四川青羊汇盈丰小额贷款有限责任公司是由全省 家新材料领域企业发起设立的小额贷款公司；洪雅县林森小额贷款有限公司是由水电开发企业发起设立；成都市武侯和信小额贷款股份有限公司是由旅游开发企业发起设立……
面对行业巨大的利润 和超常规发展的现实需求，一些较早成立的小贷公司则在不断实施“增肥”计划。新加坡淡马锡旗下的富登小额贷款（四川）有限公司就完成了增资扩股计划，资本金从3亿元人民币升至5.8亿元；锦江区瀚华小额贷款公司将注册资本从1亿元增至2亿元，今年预计将达到5亿元；成都同兴小额贷款公司也已将资本金从1亿元增大到3.3亿元；此外预计增资扩股的还有龙泉驿区龙腾小额贷款公司、四川汇通武侯小额贷款公司等。“从我了解的情况看，目前各家小额贷款公司的发展都很好，整个行业处于高速发展之中。股东们尝到了甜头，当然愿意拿钱出来再投入。”四川美兴小额贷款公司市场部经理赵章见对本刊记者说。
据了解，小贷公司热甚至已经波及到了资本市场。近期，沪深两市上市公司又掀起一轮涉足小贷行业的新高潮，多家上市公司宣布发起成立或向小贷公司追加 。自温州金改方案获批以来，至少已有13家上市公司宣布 或增资小贷公司。
5月11日，南京中北（000421.SZ）发布公告称，拟成立的小额贷款公司注册资本为人民币1亿元，首期出资5000万元，其余出资款在正式开业的一年内到位。南京中北作为主发起人出资4000万元，占注册资本的40%。另外还有康盛股份（002418.SZ）5月10日宣布，以3220万元增资康盛小贷公司，出资比例上升至30%。5月8日，恒顺醋业（600305.SH）以1620万元参与镇江市丹徒区国金农村小贷公司，占出资总额的9%。而在更早的4月26日，通达股份（002560.SZ）宣布，以公司自有资金4000万元、20%的持股比例，作为主发起人发起成立一家小贷公司。4月25日，三变科技（002112.SZ）也对参股的三变小贷公司增资2000万元，增资完成后，公司对三变小贷公司的出资额达到3380万元，令其注册资本增加至1.6亿元，占其注册资本的21.125%。
事实上，上市公司介入小贷行业确实也为其来了丰厚的 ，同时上市公司藉此开始涉水金融圈。据调查，一些上市公司除参与小贷公司外，还持有地方银行、证券公司股份，而部分上市公司则同时持股地方银行、保险公司，已初具金融集团雏形。行业人士坦言，发起设立小贷公司，能为上市公司带来不菲的利润。澳洋顺昌（002245.SZ）2011年年报显示，其持股42%的张家港昌盛小贷公司，去年实业营业收入7208.14万元，贡献归属于上市公司的净利润2182.39万元，同比增长76.08%。而去年同期，澳洋顺昌的净利润约为1亿元，小贷公司贡献利润占比超过20%。友阿股份持股90%的长沙芙蓉友阿小贷公司，去年营业收入达到4071万元，而营业成本仅为83.69万元。友阿股份去年营收超过40亿元，净利润3.81亿元，由此可见小贷行业利润之高。
据 统计分析，这些热衷于 小贷公司的上市公司则以中小型企业为主，其中今年宣布 或增资小贷公司的13家上市公司中有10家是中小板公司，而这10家中小板公司中又有一半上市时间不足2年。分析人士认为，出现这种中小板次新股公司热衷 小贷公司的现象有个 重要原因就是小贷公司的 规模不大、 率却相当高！
据了解，目前小贷公司在国内发展 迅速，截至2011年6月末，共有小额贷款公司3366家，贷款余额2875亿元。截至2011年末，四川省批准设立的小额贷款公司也多达百余家。
追逐暴利
小贷公司的致命诱惑
30多年前，当尤努斯 次提出“小额贷款”的概念时，恐怕没有人会预见到这种创新的扶贫方式会引起全 商业 的浓厚兴趣。但事实却是，短短二十多年后，小额贷款已经有了五花八门的运作模式，而“万变不离其宗”的是它惊人的高利率，这更引发了 人的无限遐想与向往。
正是因为巨大的利润空间，使得商业 近几年来急功近利地蜂拥而至。如今的小额贷款已经悖离了自己 初的使命。为获得更多 ，单笔小额贷款的规模在扩大，贷款对象从“真正的穷人”转向了“富人中的穷人”。一句话，商业利益被置于社会利益之上。
印度是 的小额金融市场之一，印度小额贷款年息从25%至100%不等，利息之高，令人咋舌！如此肥美的巨大利益，也难怪国际资本会趋之若鹜，中国的逐利热钱当然也不乏其中。“钱明明就摆在面前，不去捡的人才是傻子！”这句话是从一位在印度 小贷公司的成都籍人士口中说出的。值得注意的是，他说的是“捡钱”而非“抢钱”、“挣钱”之类的，可见小贷这行的钱“捡”得之轻松。
中国的小额贷款行业经营模式起步相对较晚。川内的小贷公司6年前才起步。2006年4月10日，继山西平遥、贵州江口之后，四川 家试点小额贷款公司“广元全力小额贷款公司”成立。截至目前，全省已批准和已开业的小贷公司已超过110家，从业人员2000多人。至去年底，全省小贷公司累计投放贷款276.77亿元，同比增幅达到了160%。
记者从一位资深业内人士处得知，就四川省内的小额贷款公司目前主要的目标客户群体其实是一些“富人中的穷人”，比如小本经营、急需资金扩大规模的生意人；经营成本十来万至数十万的小微个体户等。这类人群对贷款数额的需求不会很大，一般就是短期的资金周转，但时间急迫而又无法从传统银行获得贷款。从整个市场来看，有这类资金需求的个体数量不少，对小额贷款公司而言，就是量的集合。道理很简单：“一滴水可以汇成大海”，其利润不可小觑。
对于折合年息，很多小贷公司是避而不答的，只说客户多是短期贷款，皆以月计算，一般不按年计算。那么，回避年息这个问题，究竟又有何玄机呢？一位从事财务工作的会计人员经过计算，给出的答案甚至更高：年息可高达60%左右！该会计人员称，“主要是因为小贷公司的计息方式是全额计息，而银行采用的是余额计息。在银行分期付款，你这个月还了一部分本金，下个月计算的时候就按未偿还的本金计算；而小贷公司则是全额计息。以借款1万元为例，虽然你每个月都在还款，本金应该越来越少，但它每个月计算的时候仍是用1万元的本金乘以月息，也就是说，即使你的本金只剩下1元未还，仍然按照1万元计息。”
记者还从另一位专门从事个人小额贷款的人士处了解到，如果用个人全产权资产作抵押，贷款10万元的月息大概在4%—6%，如果是二次抵押物，月息则会达到6%—8%！其高额利息令人不寒而栗。
乱象丛生
小贷行业暗藏危机
“银行贷款利率低，但我们这些做小本经营的很难在银行贷到款；小贷公司利息是高，但操作方便，只要我有订单，确定有钱赚，我就会去找小贷公司，买材料出产品按时交货给客户，至少这样不会耽误我的生意，除去还贷利息，都还能赚到钱。”在成都簇桥西部鞋都做俄罗斯订单生意的乔老板这样对记者说到。
自然，有市场强烈的需求，小贷公司或是与小贷沾边的行业就有了生存的土壤，但行业良莠不齐的状况却无法回避。让我们来到印度小额信贷之都——安德拉邦看看发生在这里的信贷危机：
近年来，印度小额贷款市场占有率迅速膨胀，利率居高不下，国外“热钱”与民间资金纷纷流入小额信贷市场，这些资金具有较强的牟利动机，使得印度小额贷款的年利率达到25%～100%的水平，如此高利率已经使客户不堪重负。据政府统计，2010年的几个月时间里，已经有80多人因无力还贷而自杀，这令至今仍受追捧的印度小额贷款陷入有史以来 严重的危机。在这次危机中，很多小贷公司因无法回笼资金，面临破产；另一方面，印度大银行也停止向小额贷款公司放款。在这场危机中，不论贷款人、小贷公司还是商业银行，都成为了“重伤员”。
各国经济学家纷纷对比本国情况对印度小额信贷危机的原因作出种种分析，大致相同的结论是：
一是，把小额贷款变成了高利润、高增长的行业。以印度为例，数据显示从2005年到2009年，印度小额贷款总额从2.52亿美元增加到25亿美元。截至2010年8月，印度登记有超过3000家小额贷款机构，贷款总额近50亿美元，借款客户达2800万人，较去年增长了105%。这些机构的净资产 率也由2008年的5.1%上升至2009年的18.3%。
二是，资金的高 率，吸引了大量国际热钱和私人资本流入，使得小额贷款这项以扶贫为宗旨的非赢利性行业变成了以私人资本主导的高 行业。 三是，贷款利率逐步走高。原本低利率是小额贷款的特色，但由于经营成本高，同时贷款机构资金多来自金融市场，资金成本也高，加上牟利动机，使得小额贷款利率偏高，客户普遍负担较重。
与之相呼应的是，2011年中国温州发的生“老板跑路”借贷危机。据传言，温州有89%的家庭或个人参与民间借贷市场；20多个老板“跑路”；温州部分小贷公司盘剥企业，董事长不堪负债跳楼自杀；温州民间借贷坏账或达1500亿元；21家银行受资金断链牵连……
为挽救危机，今年3月，国家决定设立温州市金融综合改革试验区，引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，这不仅对温州金融市场的健康发展至关重要，而且对的金融改革和经济发展都具有重要的探索意义。
值得关注的是，小额贷款公司尚可受到诸多严格的“行规”管制，是“有编制的正规军”，而对于那些暗箱操作，“嘴巴想在锅边蹭油”的某些理财公司和 咨询类公司，则极容易成为政府监管的盲区。由于小额贷款公司的审批门槛高，这些资金规模和硬件条件达不到要求，无法成立合法小额贷款公司的不得不改为成立一些小规模的个人贷款公司、不规范的 公司等等。但不论是个人贷款公司还是 咨询公司，其盈利模式与小额贷款公司在实质上是异曲同工。小额贷款公司的成立需要前置，有资金规模要求，必须由省级金融办颁发许可证方能成立，可以从事对外小额贷款业务。而 公司则不需要前置，以自有资金对外 ，条件相对宽松。
作为民间资本进入金融领域的一条重要途径和通道，小贷公司在作为民间剩余资金“蓄水池”的同时，也在成为我国信贷市场的重要补充力量。不过，小贷公司“高利化”如果得不到很好的调控，将暗藏很多危机。在一些地区的小贷公司已经变为“高利贷组织”，贷款人除需向其支付月利率为1.5%—2%，甚至更高的利息外，还需要交纳手续费、保证金、代办费等各种名义的服务费，将这些费用合加折算，实际月息超过3%。更有甚者，在贷款资金需求较为旺盛的时候，如年末，其贷款月利率可达5%—10%。有些小贷公司还存在违规吸收存款的行为。记者了解到，若小贷公司有熟人，则可以以3.5—4分的月利率把钱放给公司，至于资金数额的多少，则视“人脉亲疏”而定，少的一两万都不嫌，多则上百万不等。而资金一般有两个去向：房地产和其他小额贷款公司。知情人表示，有些资金只是在小贷公司之间流转，类似“庞氏骗局”，风险很高。这种形式的民间借贷组织潜藏在水下，其中有企业之间的相互拆借，也有资金较富裕长期出借资金的企业。
提到小贷公司的贷款流向，就不能不谈及小贷公司的贷款数额。按照银监会有关文件规定，同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%。但实际情况则是，小额贷款公司更热衷于“大单”买卖，并想方设法做成生意。现在，一些企业无法偿还银行到期贷款，往往还会从小贷公司处获得贷款进行周转。
高位试点
四川创之
记者从省金融办获悉，四川现在已经批准了110多家小贷公司，其中有80多家已经开始营业。四川小贷公司数量占总数的比例不到2%，小贷公司贷款余额约为100.51亿元，不到贷款总额数的3%。出现这样的情况，主要是因为四川对该行业严加监管，提高了资本金准入门槛。
按照《四川省小额贷款公司管理暂行办法》规定，2人以上200人以下自然人都可发起设立小额贷款公司，但注册资本不得低于1亿元（ 、省级贫困县和地震及重灾区不低于5000万元）。“要求注册资金起码要1个亿，这样让小贷公司的规范性更强，因为实力较为雄厚，其管理上也要相对好一些，减少风险。”
“1亿元”，这是银监会和央行发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》所规定的资金准入门槛的20倍（有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元），也远远高于浙江5000万元的准入门槛。四川省推广小额贷款公司的力度极强。根据《四川省小额贷款公司管理暂行办法》，2011年和2012年是四川省小额贷款公司的试点期，每个市（州）有2—3家小额贷款公司牌照，待试点结束后，每个县（市、区）可设立1家小额贷款公司。今年3月31日，四川省政府金融办又出台川府金发﹝2012﹞72号文件，为了鼓励包括民间资本、境外资本在内的各类资本 设立小额贷款公司，规定各市（州）在未实现小额贷款公司县（市、区）全覆盖前，每个县（市、区）小额贷款公司数量原则上不得超过2家，经济总量较大的县（市、区）原则上不得超过3家，注册资本3亿元（含）以上的小额贷款公司除外。一方面将设置数量门槛调低，另外一方面则将在上述条件之外的区域注册资本金提高到3个亿，有意大幅提高社会资金准入门槛。省金融办相关负责人表示，此举意在甄选出真正有实力的出资人，降低监管成本，防范金融风险。但是在单一股东及其关联方持股限额上，四川则有所放开。银监会《指导意见》规定，单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。四川将这一上限放宽至30%。除四川外，上海、天津、甘肃、辽宁等省市的上限虽有所放宽，但仅至20%。
对于股权转让，四川的规定更为严格：小额贷款公司主发起人持有的股份自小额贷款公司成立之日起3年内不得转让，其他股东2年内不得转让。严禁股东以其持有的小额贷款公司的股份对外质押或提供担保。小额贷款公司董事、 管理人员持有的股份，在任职期内不得转让。就这一点，银监会的《指导意见》都并未作出明确规定。出于对虚假注资和抽逃资本金的防范，四川还规定，小额贷款公司的资本金要委托一家托管银行，由小额贷款公司、托管银行和市（州）政府签订三方协议，由托管银行监督支付，而这一问题在银监会《指导意见》和绝大多数省市试点方案中也并无明确表述。由此可见，四川在进行小贷试点，风险防范的意识上下足了功夫。
四川还是 明确了小额贷款公司市场退出机制的省份。规定，对不良资产占资本金比例高于20%的，可适时采取责令调整董事或 管理人员等措施；对不良资产占资本金比例高于50%的，应适时采取停业整顿等措施；对不良资产占资本金比例高于80%的，应适时解散或关闭。仅在利率上，《办法》恪守银监会的《指导意见》，规定在央行基准利率0.9到4倍之间，由借贷双方自主协商。
另外还明确表示，小额贷款公司在达到一定标准后，可以申请转制为村镇银行。和小贷公司不同，村镇银行 的特点就是可以吸收公众存款，这在很大程度上突破了小贷公司因资本金受限而带来的资金瓶颈。由于在川的小额贷款公司几乎都是在近两年发展起来的，按照管理办法的相关要求，暂时还没有一家达到转型标准。不过，省金融办表示，只要有小贷公司达到标准并提出正式申请，一定支持。
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文|本刊主笔陈怡蓉
前不久，重庆几家媒体对江北区和渝中区两家小额贷款公司在贷款合同中暗设陷阱，做手脚放高利贷的内幕进行了曝光，引起社会一片哗然。据报道称，两家小贷公司年利 达47%以上，提前还款要收3%-4%的高额违约金，让贷款企业不堪重负。小额贷款公司究竟有着怎样的“潜规则”？四川本地的小贷公司情况又是如何？
“小额贷款之父”——孟加拉国银行家穆罕默德•尤努斯不止一次地说过，将小额贷款变成高利润、高增长的行业是在打开“潘多拉魔盒”。因为这将滋生一批只知道赚钱的小额贷款公司，他们从不会担心高息的贷款是否会伤害客户，而缺乏起码的社会责任。
上 初的小额贷款指的是向小企业主发放少量贷款，被视为“帮助穷人取得创业资金、打破世代贫穷的有效手段”。尤努斯开创并发展了这项金融服务，为那些无法获得传统银行贷款的创业者提供资金。2006年，“为表彰从社会底层推动经济和社会发展的努力”，尤努斯获得诺贝尔和平奖。
从1979年，尤努斯在国有商业银行体系内部创立了格莱珉（意为“乡村”）分行，开始为贫困的孟加拉妇女提供 笔真正意义上的“小额贷款”，至今30多年，小额贷款行业的经营模式和内涵其实早已打破了尤努斯 初的愿想。
各国的小额贷款行业良莠不齐，乱象丛生。早些时候，尤努斯在接受媒体采访时说：“小额贷款的概念被肆无忌惮地滥用，我感到 难过。如今，任何地方任何传统放高利贷者都能轻易地声称他们是小额贷款的推广者，原本希望用来打击高利贷的小额贷款现在却被用来赋予高利贷者体面的身份。”
一个新的暴利行业，注定成为小贷公司的致命诱惑？
热钱追捧
各类资本“跨界”扎堆小贷
今年3月底，国务院批准成立温州金融改革试验区，鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。 提出，符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行的政策，如此诱惑，让那些想玩一把“金融”的老板们产生了无限的遐想。“办个小贷公司”似乎在一夜之间就成了众多老板津津乐道的话题。
成都市一家名号响亮的餐饮老板就在前不久与正遭遇房地产“滑铁卢”的地产商一拍即合，两人“呼朋唤友”筹集资金，在四川一个县级城市办了一家小额贷款公司，同时与银行方合作开始跨界运作小贷业务，“如果资金来源稳定，扣除多种经营成本费用，公司的年 率达到18%以上不成问题。”该公司 人信心满满地对记者说。
据了解，目前很多小额贷款公司的发起人拥有正统金融血脉的其实并不多。泸州市龙马兴达小额贷款股份有限公司是 家以酒类集团公司发起设立，并以粮、酒产业为核心服务线的小额贷款公司；简阳市广汇小额贷款股份有限公司是全省 家由农业产业化企业发起设立的小额贷款公司；四川青羊汇盈丰小额贷款有限责任公司是由全省 家新材料领域企业发起设立的小额贷款公司；洪雅县林森小额贷款有限公司是由水电开发企业发起设立；成都市武侯和信小额贷款股份有限公司是由旅游开发企业发起设立……
面对行业巨大的利润 和超常规发展的现实需求，一些较早成立的小贷公司则在不断实施“增肥”计划。新加坡淡马锡旗下的富登小额贷款（四川）有限公司就完成了增资扩股计划，资本金从3亿元人民币升至5.8亿元；锦江区瀚华小额贷款公司将注册资本从1亿元增至2亿元，今年预计将达到5亿元；成都同兴小额贷款公司也已将资本金从1亿元增大到3.3亿元；此外预计增资扩股的还有龙泉驿区龙腾小额贷款公司、四川汇通武侯小额贷款公司等。“从我了解的情况看，目前各家小额贷款公司的发展都很好，整个行业处于高速发展之中。股东们尝到了甜头，当然愿意拿钱出来再投入。”四川美兴小额贷款公司市场部经理赵章见对本刊记者说。
据了解，小贷公司热甚至已经波及到了资本市场。近期，沪深两市上市公司又掀起一轮涉足小贷行业的新高潮，多家上市公司宣布发起成立或向小贷公司追加 。自温州金改方案获批以来，至少已有13家上市公司宣布 或增资小贷公司。
5月11日，南京中北（000421.SZ）发布公告称，拟成立的小额贷款公司注册资本为人民币1亿元，首期出资5000万元，其余出资款在正式开业的一年内到位。南京中北作为主发起人出资4000万元，占注册资本的40%。另外还有康盛股份（002418.SZ）5月10日宣布，以3220万元增资康盛小贷公司，出资比例上升至30%。5月8日，恒顺醋业（600305.SH）以1620万元参与镇江市丹徒区国金农村小贷公司，占出资总额的9%。而在更早的4月26日，通达股份（002560.SZ）宣布，以公司自有资金4000万元、20%的持股比例，作为主发起人发起成立一家小贷公司。4月25日，三变科技（002112.SZ）也对参股的三变小贷公司增资2000万元，增资完成后，公司对三变小贷公司的出资额达到3380万元，令其注册资本增加至1.6亿元，占其注册资本的21.125%。
事实上，上市公司介入小贷行业确实也为其来了丰厚的 ，同时上市公司藉此开始涉水金融圈。据调查，一些上市公司除参与小贷公司外，还持有地方银行、证券公司股份，而部分上市公司则同时持股地方银行、保险公司，已初具金融集团雏形。行业人士坦言，发起设立小贷公司，能为上市公司带来不菲的利润。澳洋顺昌（002245.SZ）2011年年报显示，其持股42%的张家港昌盛小贷公司，去年实业营业收入7208.14万元，贡献归属于上市公司的净利润2182.39万元，同比增长76.08%。而去年同期，澳洋顺昌的净利润约为1亿元，小贷公司贡献利润占比超过20%。友阿股份持股90%的长沙芙蓉友阿小贷公司，去年营业收入达到4071万元，而营业成本仅为83.69万元。友阿股份去年营收超过40亿元，净利润3.81亿元，由此可见小贷行业利润之高。
据 统计分析，这些热衷于 小贷公司的上市公司则以中小型企业为主，其中今年宣布 或增资小贷公司的13家上市公司中有10家是中小板公司，而这10家中小板公司中又有一半上市时间不足2年。分析人士认为，出现这种中小板次新股公司热衷 小贷公司的现象有个 重要原因就是小贷公司的 规模不大、 率却相当高！
据了解，目前小贷公司在国内发展 迅速，截至2011年6月末，共有小额贷款公司3366家，贷款余额2875亿元。截至2011年末，四川省批准设立的小额贷款公司也多达百余家。
追逐暴利
小贷公司的致命诱惑
30多年前，当尤努斯 次提出“小额贷款”的概念时，恐怕没有人会预见到这种创新的扶贫方式会引起全 商业 的浓厚兴趣。但事实却是，短短二十多年后，小额贷款已经有了五花八门的运作模式，而“万变不离其宗”的是它惊人的高利率，这更引发了 人的无限遐想与向往。
正是因为巨大的利润空间，使得商业 近几年来急功近利地蜂拥而至。如今的小额贷款已经悖离了自己 初的使命。为获得更多 ，单笔小额贷款的规模在扩大，贷款对象从“真正的穷人”转向了“富人中的穷人”。一句话，商业利益被置于社会利益之上。
印度是 的小额金融市场之一，印度小额贷款年息从25%至100%不等，利息之高，令人咋舌！如此肥美的巨大利益，也难怪国际资本会趋之若鹜，中国的逐利热钱当然也不乏其中。“钱明明就摆在面前，不去捡的人才是傻子！”这句话是从一位在印度 小贷公司的成都籍人士口中说出的。值得注意的是，他说的是“捡钱”而非“抢钱”、“挣钱”之类的，可见小贷这行的钱“捡”得之轻松。
中国的小额贷款行业经营模式起步相对较晚。川内的小贷公司6年前才起步。2006年4月10日，继山西平遥、贵州江口之后，四川 家试点小额贷款公司“广元全力小额贷款公司”成立。截至目前，全省已批准和已开业的小贷公司已超过110家，从业人员2000多人。至去年底，全省小贷公司累计投放贷款276.77亿元，同比增幅达到了160%。
记者从一位资深业内人士处得知，就四川省内的小额贷款公司目前主要的目标客户群体其实是一些“富人中的穷人”，比如小本经营、急需资金扩大规模的生意人；经营成本十来万至数十万的小微个体户等。这类人群对贷款数额的需求不会很大，一般就是短期的资金周转，但时间急迫而又无法从传统银行获得贷款。从整个市场来看，有这类资金需求的个体数量不少，对小额贷款公司而言，就是量的集合。道理很简单：“一滴水可以汇成大海”，其利润不可小觑。
对于折合年息，很多小贷公司是避而不答的，只说客户多是短期贷款，皆以月计算，一般不按年计算。那么，回避年息这个问题，究竟又有何玄机呢？一位从事财务工作的会计人员经过计算，给出的答案甚至更高：年息可高达60%左右！该会计人员称，“主要是因为小贷公司的计息方式是全额计息，而银行采用的是余额计息。在银行分期付款，你这个月还了一部分本金，下个月计算的时候就按未偿还的本金计算；而小贷公司则是全额计息。以借款1万元为例，虽然你每个月都在还款，本金应该越来越少，但它每个月计算的时候仍是用1万元的本金乘以月息，也就是说，即使你的本金只剩下1元未还，仍然按照1万元计息。”
记者还从另一位专门从事个人小额贷款的人士处了解到，如果用个人全产权资产作抵押，贷款10万元的月息大概在4%—6%，如果是二次抵押物，月息则会达到6%—8%！其高额利息令人不寒而栗。
乱象丛生
小贷行业暗藏危机
“银行贷款利率低，但我们这些做小本经营的很难在银行贷到款；小贷公司利息是高，但操作方便，只要我有订单，确定有钱赚，我就会去找小贷公司，买材料出产品按时交货给客户，至少这样不会耽误我的生意，除去还贷利息，都还能赚到钱。”在成都簇桥西部鞋都做俄罗斯订单生意的乔老板这样对记者说到。
自然，有市场强烈的需求，小贷公司或是与小贷沾边的行业就有了生存的土壤，但行业良莠不齐的状况却无法回避。让我们来到印度小额信贷之都——安德拉邦看看发生在这里的信贷危机：
近年来，印度小额贷款市场占有率迅速膨胀，利率居高不下，国外“热钱”与民间资金纷纷流入小额信贷市场，这些资金具有较强的牟利动机，使得印度小额贷款的年利率达到25%～100%的水平，如此高利率已经使客户不堪重负。据政府统计，2010年的几个月时间里，已经有80多人因无力还贷而自杀，这令至今仍受追捧的印度小额贷款陷入有史以来 严重的危机。在这次危机中，很多小贷公司因无法回笼资金，面临破产；另一方面，印度大银行也停止向小额贷款公司放款。在这场危机中，不论贷款人、小贷公司还是商业银行，都成为了“重伤员”。
各国经济学家纷纷对比本国情况对印度小额信贷危机的原因作出种种分析，大致相同的结论是：
一是，把小额贷款变成了高利润、高增长的行业。以印度为例，数据显示从2005年到2009年，印度小额贷款总额从2.52亿美元增加到25亿美元。截至2010年8月，印度登记有超过3000家小额贷款机构，贷款总额近50亿美元，借款客户达2800万人，较去年增长了105%。这些机构的净资产 率也由2008年的5.1%上升至2009年的18.3%。
二是，资金的高 率，吸引了大量国际热钱和私人资本流入，使得小额贷款这项以扶贫为宗旨的非赢利性行业变成了以私人资本主导的高 行业。 三是，贷款利率逐步走高。原本低利率是小额贷款的特色，但由于经营成本高，同时贷款机构资金多来自金融市场，资金成本也高，加上牟利动机，使得小额贷款利率偏高，客户普遍负担较重。
与之相呼应的是，2011年中国温州发的生“老板跑路”借贷危机。据传言，温州有89%的家庭或个人参与民间借贷市场；20多个老板“跑路”；温州部分小贷公司盘剥企业，董事长不堪负债跳楼自杀；温州民间借贷坏账或达1500亿元；21家银行受资金断链牵连……
为挽救危机，今年3月，国家决定设立温州市金融综合改革试验区，引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，这不仅对温州金融市场的健康发展至关重要，而且对的金融改革和经济发展都具有重要的探索意义。
值得关注的是，小额贷款公司尚可受到诸多严格的“行规”管制，是“有编制的正规军”，而对于那些暗箱操作，“嘴巴想在锅边蹭油”的某些理财公司和 咨询类公司，则极容易成为政府监管的盲区。由于小额贷款公司的审批门槛高，这些资金规模和硬件条件达不到要求，无法成立合法小额贷款公司的不得不改为成立一些小规模的个人贷款公司、不规范的 公司等等。但不论是个人贷款公司还是 咨询公司，其盈利模式与小额贷款公司在实质上是异曲同工。小额贷款公司的成立需要前置，有资金规模要求，必须由省级金融办颁发许可证方能成立，可以从事对外小额贷款业务。而 公司则不需要前置，以自有资金对外 ，条件相对宽松。
作为民间资本进入金融领域的一条重要途径和通道，小贷公司在作为民间剩余资金“蓄水池”的同时，也在成为我国信贷市场的重要补充力量。不过，小贷公司“高利化”如果得不到很好的调控，将暗藏很多危机。在一些地区的小贷公司已经变为“高利贷组织”，贷款人除需向其支付月利率为1.5%—2%，甚至更高的利息外，还需要交纳手续费、保证金、代办费等各种名义的服务费，将这些费用合加折算，实际月息超过3%。更有甚者，在贷款资金需求较为旺盛的时候，如年末，其贷款月利率可达5%—10%。有些小贷公司还存在违规吸收存款的行为。记者了解到，若小贷公司有熟人，则可以以3.5—4分的月利率把钱放给公司，至于资金数额的多少，则视“人脉亲疏”而定，少的一两万都不嫌，多则上百万不等。而资金一般有两个去向：房地产和其他小额贷款公司。知情人表示，有些资金只是在小贷公司之间流转，类似“庞氏骗局”，风险很高。这种形式的民间借贷组织潜藏在水下，其中有企业之间的相互拆借，也有资金较富裕长期出借资金的企业。
提到小贷公司的贷款流向，就不能不谈及小贷公司的贷款数额。按照银监会有关文件规定，同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%。但实际情况则是，小额贷款公司更热衷于“大单”买卖，并想方设法做成生意。现在，一些企业无法偿还银行到期贷款，往往还会从小贷公司处获得贷款进行周转。
高位试点
四川创之
记者从省金融办获悉，四川现在已经批准了110多家小贷公司，其中有80多家已经开始营业。四川小贷公司数量占总数的比例不到2%，小贷公司贷款余额约为100.51亿元，不到贷款总额数的3%。出现这样的情况，主要是因为四川对该行业严加监管，提高了资本金准入门槛。
按照《四川省小额贷款公司管理暂行办法》规定，2人以上200人以下自然人都可发起设立小额贷款公司，但注册资本不得低于1亿元（ 、省级贫困县和地震及重灾区不低于5000万元）。“要求注册资金起码要1个亿，这样让小贷公司的规范性更强，因为实力较为雄厚，其管理上也要相对好一些，减少风险。”
“1亿元”，这是银监会和央行发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》所规定的资金准入门槛的20倍（有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元），也远远高于浙江5000万元的准入门槛。四川省推广小额贷款公司的力度极强。根据《四川省小额贷款公司管理暂行办法》，2011年和2012年是四川省小额贷款公司的试点期，每个市（州）有2—3家小额贷款公司牌照，待试点结束后，每个县（市、区）可设立1家小额贷款公司。今年3月31日，四川省政府金融办又出台川府金发﹝2012﹞72号文件，为了鼓励包括民间资本、境外资本在内的各类资本 设立小额贷款公司，规定各市（州）在未实现小额贷款公司县（市、区）全覆盖前，每个县（市、区）小额贷款公司数量原则上不得超过2家，经济总量较大的县（市、区）原则上不得超过3家，注册资本3亿元（含）以上的小额贷款公司除外。一方面将设置数量门槛调低，另外一方面则将在上述条件之外的区域注册资本金提高到3个亿，有意大幅提高社会资金准入门槛。省金融办相关负责人表示，此举意在甄选出真正有实力的出资人，降低监管成本，防范金融风险。但是在单一股东及其关联方持股限额上，四川则有所放开。银监会《指导意见》规定，单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。四川将这一上限放宽至30%。除四川外，上海、天津、甘肃、辽宁等省市的上限虽有所放宽，但仅至20%。
对于股权转让，四川的规定更为严格：小额贷款公司主发起人持有的股份自小额贷款公司成立之日起3年内不得转让，其他股东2年内不得转让。严禁股东以其持有的小额贷款公司的股份对外质押或提供担保。小额贷款公司董事、 管理人员持有的股份，在任职期内不得转让。就这一点，银监会的《指导意见》都并未作出明确规定。出于对虚假注资和抽逃资本金的防范，四川还规定，小额贷款公司的资本金要委托一家托管银行，由小额贷款公司、托管银行和市（州）政府签订三方协议，由托管银行监督支付，而这一问题在银监会《指导意见》和绝大多数省市试点方案中也并无明确表述。由此可见，四川在进行小贷试点，风险防范的意识上下足了功夫。
四川还是 明确了小额贷款公司市场退出机制的省份。规定，对不良资产占资本金比例高于20%的，可适时采取责令调整董事或 管理人员等措施；对不良资产占资本金比例高于50%的，应适时采取停业整顿等措施；对不良资产占资本金比例高于80%的，应适时解散或关闭。仅在利率上，《办法》恪守银监会的《指导意见》，规定在央行基准利率0.9到4倍之间，由借贷双方自主协商。
另外还明确表示，小额贷款公司在达到一定标准后，可以申请转制为村镇银行。和小贷公司不同，村镇银行 的特点就是可以吸收公众存款，这在很大程度上突破了小贷公司因资本金受限而带来的资金瓶颈。由于在川的小额贷款公司几乎都是在近两年发展起来的，按照管理办法的相关要求，暂时还没有一家达到转型标准。不过，省金融办表示，只要有小贷公司达到标准并提出正式申请，一定支持。